无惧价格回落，分析师们继续看好大宗商品上涨

转载自：华尔街见闻

近期大宗商品价格较年内高点已经有所回落，但市场上看多的情绪依然高涨。

外盘期货方面，铜价已较3月份创下的纪录高点下跌了10%，玉米和大豆近月期货价格较5月高点分别下跌了13%和19%，生猪价格下跌了17%，美国木材期货价格下跌了54%。

尽管回调幅度不小，但大宗商品价格依然处于多年来的高位，例如木材价格仍然是每年这个时候的两倍，石油和天然气价格处于2018年以来的最高水平。

不少分析师继续看涨大宗商品走势，看多的理由包括旺盛的消费者需求、大规模的政府支出、美国正在谈判的万亿美元基础设施计划，以及多年来的产能投资不足。

德意志银行研究策略师Jim Reid认为，在通胀时期，大宗商品相对于其他资产类别往往表现良好。而且，随着主要股指在过去10年相继飙升至历史最高水平，大宗商品相对于股票就显得便宜。

Reid指出，过去十多年来，大宗商品作为一种资产类别长期被投资者忽视，仅仅是小幅的资金轮动，就有望对价格产生重大影响。

分析师们也为投资者配置大宗商品提供了一些方向。

美国银行证券建议配置多伦多证券交易所指数，理由是在加拿大股指的一篮子股票中，石油公司、矿工、锯木工和其他大宗商品行业的股票占了四分之一以上，而在标普500指数中，这一比例不到6%。在当前科技股的繁荣过程中，多伦多指数的价格相对于美国股票有很大的折让。

高盛则推荐了天然气供应链上五大公司的股票，包括生产商EQT Corp.、管道运营商Targa Resources Corp.和液化天然气出口商Cheniere Energy Inc.。